8月12日，中国工商银行债券承销团在京成立，包括国有商业银行、股份制商业银行、城市商业银行、保险公司、证券公司等四十家金融机构共同组成了承销团。同日，工商银行公布了2005年首期次级债券发行计划。根据公告内容，工行首期次级债券计划发行总额为350亿元人民币，是迄今为止中国单期规模最大的商业银行次级债。工商银行发行债券所募集的资金将用于补充工商银行的附属资本，提高资本充足率。该债券发行已经获得监管部门批准，将采用单一利率/利差（荷兰式）招标方式，最近将通过中国人民银行债券发行系统，在全国银行间市场组织承销团公开发行。

　　本期债券分为十年期固定利率、十年期浮动利率和十五年期固定利率三个品种，其中：十年期固定利率债券130亿元，十年期浮动利率债券90亿元，十五年期固定利率债券130亿元。本期债券在产品设计上的多样化，为投资者提供了更多的选择：

　　（一）十年期固定利率品种。前五个计息年度的票面利率由投标确定，按年付息；在发行后第五个年度末发行人可以赎回，如果发行人不行使赎回权，则从第六个计息年度开始的票面利率为原招标确定的利率加3个百分点。

　　（二）十年期浮动利率品种。票面利率为基准利率与基本利差之和，按半年付息。基准利率为中国外汇交易中心（全国同业拆借中心）公布的7天回购加权利率的最近十个交易日的算术加权平均值（B2M）并按半年浮动，前五个计息年度基本利差由投标确定；在发行后第五个年度末发行人可以赎回，如果发行人不行使赎回权，则从第六个计息年度开始基本利差为原招标确定的利差加1个百分点。

　　（三）十五年固定利率期品种。前十个计息年度的票面利率由投标确定，按年付息；在发行后第十个年度末发行人可以赎回，如果发行人不行使赎回权，则从第十一个计息年度开始票面利率为原招标确定的利率加3个百分点。

　　发行次级债券，是工商银行继财务重组后增强资本实力的又一重大举措。今年6月底财务重组完成后，工行的资本充足率达到了9.12%，其中核心资本充足率达到8.07%。本期债券成功发行后，预计资本充足率可提高1个百分点左右。据工商银行介绍，本期次级债券的发行，充分考虑了各项业务发展对资本金增长的要求，将有助于进一步增强工行的抗风险能力和市场竞争力，提高工行股本回报率水平，为引进战略投资者和股改上市创造有利条件。

　　工商银行目前在资产规模、存贷款、资金结算等主要银行业务领域都居国内领先地位，经营状况和财务实力逐年稳步提升。工商银行发行的次级债券具有很高的安全性，被中诚信国际信用评级有限责任公司评为AAA级。除了具有很高的安全性以及在银行间债券市场交易所带来的流动性外，其收益还高于同期限的国债与政策性金融债。作为具有较高安全性的投资品种，本期债券特别适合商业银行、保险公司、邮政储蓄、基金公司、财务公司、大型企业集团、住房公积金管理中心等有稳定资金来源和投资需求的机构。